Archivo de la etiqueta: deflación

Mis previsiones económicas para el 2010

Jugando a golf con mi amigo Pepe Garcia le prometí que volvería a dar mis  previsiones para el difícil año que se  presenta. Voy a ser muy concreto porque la mayor parte de lo que pienso al respecto ya lo he desarrollado en mis anteriores posts y no quiero repetirme.

Insisto que es exclusiva opinión personal:

  • Los bajos tipos de interés se mantendrán durante todo el año. El Sr. Trichet del BCE amenazará en subirlos porque es de los muchos que no se ha enterado de la clase de crisis que estamos viviendo. En la Fed son más serios y ya ha comunicado que los mantendrán durante largo tiempo, a pesar que en EEUU hay más brotes verdes que en Europa.
  • Seguiremos en deflación, en especial en España donde para mejorar económicamente, los precios deben seguir bajando en todos los ámbitos. Es necesario ser humildes y reconocer que somos un país más pobre de lo que queremos mostrar.
  • El empleo no va mejorar en ninguna parte, en España, el paro superará el 20% de la población activa. El sistema productivo actual no da para más.
  • El PIB europeo puede mejorar y sobrepasar el 1%, no obstante España, Islandia, Irlanda y Grecia seguirán negativos. EEUU llegará a una tasa superior al 3% pero es posible que en el último trimestre vuelva a la recesión.
  • Los beneficios de las grandes empresas van a mejorar con respeto al 2009, a excepción de las entidades financieras donde su índice de morosidad puede llegar a superar el 8%. En este apartado quiero destacar el buen hacer desde hace muchos años del Banco Santander, distinguido  en 2009 como el mejor banco del mundo. Un dato muy bueno a tener en cuenta, es que sólo el 27% del beneficio global del banco viene de España.
  • Las bolsas van a tener un buen año. Veremos oscilaciones importantes  de bajada y subida pero esto es lo que quieren los grandes bolsistas. Posiblemente se cierre por encima del 10%. Recordar que para jugar a la bolsa se debe ser un gran estratega. Habrá sustos con la deuda de los países europeo pero ningún país va dejar de pagar. Estas noticias son buenas para la volatilidad de los mercados.
  • Estas son mis acciones preferidas para el año 2010 :  Cementos Portland, Catalana de occidente, Gas natural, Alba, Abengoa, Ree, Ferrovial,  Ohl, Acciona, Almirall,  Fae, Elecnor, Vueling, Telefónica, Europac, Cie Automotive. Buenas inversiones en la bolsa o fondos brasileños por la importancia de la concesión de la olimpiada.
  • El petróleo lo veremos a menos de 50$ por sobreoferta.
  • El dólar es de esperar que inicie en breve una fuerte recuperación.
  • Grandes cambios en entidades financieras donde se vivirán momentos históricos.
  • Renta fija: Este año se puede estar nuevamente en Fondos Fim por el escenario de bajos tipos de interés. Es buena la compra de deuda corporativa o de grandes empresas.

Me encantaría no acertar ninguna previsión negativa, pero esto no lo tengo en mi mano está en manos de los que gobiernan y ya sabéis lo que pienso de ellos.

FELIZ AÑO 2010

Anuncio publicitario

4a semana de Junio 09 – datos clave

  • Termina el curso escolar. Empieza el verano. En Cataluña verbena de San Juan.
  • Finalizada la etapa electoral los brotes verdes desaparecen y el gobierno ahora insiste en decir que la situación económica sigue viviendo momentos muy difíciles.
  • Nuevo ejemplo de ineficacia del BCE con declaraciones de directivos indicando que retirarán «estímulos económicos» cuando se empiece a salir de la crisis, dando por probado que será pronto.¡Por favor!no aciertan una,  la crisis va para largo y llevamos 2 años en ella.
  • Por los últimos datos conocidos de EEUU es muy probable que entren en deflación. La economía americana está tocando fondo pero sin una reforma real que solucione el futuro. Lo curioso que bancos en crisis a los que les dieron millones de dólares ya pueden devolverlos.  ¿Qué habrán hecho para ser tan efectivos? ¿quién lo habrá pagado? esto no cambia.
  • El Euribor sigue cayendo pero los pocos créditos que conceden nuestros bancos, son con diferenciales abusivos con respeto al Euribor. En estos momentos los beneficios deben ir a un segundo plano con respeto a las necesidades reales de esta situación.
  • Se está administrando nuestra economía como si fuera el Juego del Monopoly y esto no es un juego para ganar uno sino que deben ganar todos.
  • Los mercados bursátiles se deben olvidar hasta  finales de año. Los que tengan beneficios es momento de salir hasta el próximo año. Los que no entraron que sigan fuera. Los que están y no tienen beneficios que permanezcan.
  • Sin pacto de todas las fuerzas políticas y económicas con decisiones valientes y novedosas no hay salida de esta crisis.
  • Felicitats Miki, estàs en la millor edat. Segueix com ets.

Buena semana salud y suerte.

4a semana de Mayo – Datos clave

  • La Champions. Ánimo Barça. No se lo que pasará pero veremos un gran fútbol y si es así ganaremos.
  • Nuevos datos de inflación y PIB de EEUU. El lunes el mercado americano permanecerá cerrado por fiesta.
  • Continúan las juntas de accionistas de las principales empresas de nuestro mercado.
  • A finales de semana conoceremos datos sobre el paro en España. Seguirá subiendo pero nos dirán que estamos mejorando en relación al mes de Abril.
  • Datos provisionales sobre la inflación del mes de Mayo. Han intentado arreglarla un poco con la subida del petroleo y alguna materia prima para decirnos que no estamos en deflación. La realidad es que estamos en recesión– depresión y deflación.
  • Se quieren dar toques de optimismo con frases como que se empiezan ver brotes verdes. Suben el euribor, petróleo y alguna materia prima para dar indicios que salimos de la crisis. No se enteran.
  • Alerta en los Mercados bursátiles, es un momento delicado. Las recetas que nos dan son difíciles que nos saquen de la crisis. Son las mismas recetas y quieren resultados diferentes. Sigo pensando que hasta verano se puede subir pero después volveremos a mínimos de marzo. Digo esto, porque el PER de las grandes empresas están a 22 veces con respeto a la estimación de beneficios. En sus buenos tiempos estos estaban en 14 veces.
  • El Presidente Obama se va adaptando a los criterios políticos de todos los anteriores Presidentes. Ya no hablamos de Irak ahora es Afganistán y Pakistán: Guerra pero lejos de tu tierra.

Como soy optimista pienso que debe pasar todo esto para que el futuro sea mejor.
Salud y buena semana

Última semana de abril- Datos clave

  • Los Bancos Santander y BBVA darán a conocer el resultado del primer trimestre. Serán mejor de lo previsto pero con dificultades para los próximos trimestres.
  • Se conocerá el PIB de EEUU. Nuevamente muy negativo.
  • Datos provisionales de la inflación en España. Continuamos camino hacia una deflación.
  • El G7 quiere dar un mensaje de optimismo diciendo que las cosas va a mejorar para finales de año. Mientras no se restablezca el crédito y capitalicemos el sector financiero no saldremos del pozo.
  • Continuaremos con un paisaje económico desolador que nos lleva a la Japonización. El sistema económico hace aguas y los responsables de tomar medidas solo les interesa salir en la foto. Venden humo.
  • Los mercados bursátiles seguirán al alza mientras los grandes analistas digan que esto va a bajar. Cuando digan lo contrario es cuando realmente caerán.La gripe porcina podría complicar los mercados.

Buena semana y a cuidarse.

2ª semana de marzo 09 – datos clave

  • Se confirmará la bajada de inflación del mes de Febrero. Todo en mínimos, la confianza , los tipos de interés, las previsiones económicas.
  • Juntas de accionistas del BBVA y Gas natural.
  • Datos del PIB Japonés y confianza de EEUU.
  • Bronca de Bruselas a los países de la Unión Europea que han superado el límite de déficit permitido, entre ellos España.
  • Importante reacción en la bolsa ya que entramos en límites desconocidos.
  • A pesar de la bajada del Euribor la banca sigue firme en cobro de diferenciales abusivos.
  • El Fondo Monetario Internacional se siente culpable de la crisis económica y el BCE sigue tan feliz  sin acertar  y negando que estemos o entremos en deflación. Ver para Creer.

Previsiones económicas para el 2009

Voy a ser consecuente con mis ideas de siempre hablar de futuro. Voy a mojarme en previsiones de ámbito económico, en exclusiva opinión personal como quiere mi amigo Pepe García. Os dejo mi lista a continuación:

  • Seguirán las bajas de tipo de interés y una fuerte recesión.
  • La inflación seguirá negativa y entraremos en deflación.
  • El PIB europeo  se situará en -2% por la fuerte contracción de la demanda interna.
  • Empleo en caída libre. La tase de desempleo en España podría situarse sobre el 18% de la población activa.
  • La morosidad de la banca alcanzará cotas superiores al 6%.
  • Los beneficios de las grandes empresas bajarán del orden del 30%.
  • Las Bolsas sólo para especuladores. Habrá fuertes oscilaciones y es posible que veamos una bajada del orden del 25% con respecto a los índices actuales.
  • Mis acciones preferidas: Red eléctrica, Iberdrola renovables, Telecinco, Acciona, Tubacex, Duro Felguera, Criteria, Fae, Zeltia, Ead, Acciona. Evitar bancos y seguros.
  • El petróleo alcanzará los 25$.
  • Aunque la subida del dólar se hará esperar esta se producirá a mediados del segundo semestre del 2009.
  • En renta fija seguirán en buena cotización los fondos FIM con bonos del tesoro.
  • Grandes cambios en el sector bancario, automóviles y seguros.
  • El dinero a veces desaparece (Madoff), el ladrillo perdura. Con el precio del dinero a la baja, vuelve ser interesante la compra de vivienda.
  • Medidas excepcionales para asegurar las necesidades de crédito.
  • Con la llegada de Obama se tomarán decisiones imprevisibles que harán que a principios del 2010 veamos la salida del túnel y se eviten mayores catástrofes.

Mi amigo Jose Manuel dice que el pasado ha sido el desarrollo de los siete pecados capitales. Estoy bastante de acuerdo con él. Con estas perspectivas para el año 2009 espero la gran reforma del sistema económico actual.

Féliz 2009

3ª semana de diciembre – datos clave

  • Destaca la reunión de la Reserva Federal sobre política monetaria. Debería seguir rebajando tipos de interés para frenar la posible entrada de EEUU en una deflación. En Europa la lentitud del BCE nos lleva de manera rápida hacia ella.
  • Conoceremos la repercusión de las pérdidas millonarias de un supuesto fraude cometido por una de las referencias mundiales del sector de inversión Bernard L. Mudoff.  Se trata de la comercialización de fondos estructurados de ingeniería financiera de difícil comprensión. Me remito a los mismos consejos de siempre: seguridad, liquidez y rentabilidad.
  • Se conocerán importantes datos sobre pedidos industriales en España, cifra de empresas en bancarrota de EEUU y el índice de precios de producción de noviembre en Alemania.
  • Entramos en época navideña con la esperanza de recuperar confianza para ir superando datos económicos tan negativos. El gobierno habla de muchas cifras para ayudar a empresas y autónomos… que lleguen pronto.

4 semana noviembre- datos claves

  • Se confirmarán los datos negativos del PIB en España y el comienzo de una larga recesión.
  • La inflación americana bajará de forma importante.
  • En España se conocerá la inflación del mes de noviembre. Por cuarto mes será negativa. Si sigue así durante los próximos 2 meses, entraremos en una deflación
  • Termina la ampliación de capital del Banco Santander.
  • Es posible que llegue el esperado rebote de las bolsas mundiales, con un alza en sus índices del 20% hasta fin de año.
  • Sería importante que el BCE adelantara otra bajada de intereses, y el Euribor a 1 año bajara del 3,50%.

1a semana de noviembre – datos clave

  • Elecciones Presidenciales en EEUU
  • Reunión del BCE sobre política monetaria. Bajarán tipos pero no lo suficiente. Siempre llegan tarde. Los Sres del BCE y en concreto el Sr. Trichet son unos de los culpables de llevarnos por la senda de la estanflación hacia la inminente deflación.
  • Nuestro gobierno justificará el porque hemos entrado en recesión cuando hace un mes nos decían que era imposible. En fin, esto es lo que tenemos.
  • Cifras de desempleo y créditos de consumo en EEUU.
  • Destacar el Santo de mi hijo Carles.

Llega la deflación

¿Qué es la deflación?

Puede tener varias definiciones, la más  acertada bajo mi punto de vista es la disminución de  precios de bienes y servicios. Técnicamente entramos en deflación cuando el IPC baja seis meses seguidos.

Desde el crack del 29 EEUU y Europa no la han conocido, no obstante tenemos una experiencia en Japón.

En el 90, Japón vivió un proceso de crisis parecido al que afecta actualmente la economía mundial. Tras varios años de  consumo frenético de bienes mobiliarios e inmobiliarios, empujados por un crédito fácil de obtener explotó la burbuja. Hubo  una gran crisis bancaria y el país entró en una deflación que ha durado 16 años.

¿A quién afecta la deflación ?

  • Por supuesto a los de siempre, a las economías más pobres.
  • La deflación es demoledora. Las empresas se ven forzadas a recortar gastos para proteger sus beneficios, afectando los ingresos de sus empleados y proveedores. Se producen despidos y sube el paro.
  • Bajan precios pero también los sueldos. Si  bajan los precios la gente deja de consumir, pues prefiere esperar a que bajen mas. Los intereses bajan, el endeudado ve como su deuda sigue igual pero sus ingresos disminuyen.
  • Es un círculo difícil de salir. Japón bajó los tipos al 0% para incentivar la inversión y la deuda subió hasta límites insospechados para crear empleo.

¿A quién beneficia?

  • Por supuesto el que tiene liquidez  y dinero comprará muchas cosas y baratas.
  • Los que mantengan su trabajo y no les baje el sueldo, ganarán poder adquisitivo.

A corto plazo es traumático y destructivo pero es lo que necesitamos en estos momentos