Estamos en recesión

Publicado el 14 noviembre, 2008| 4 comentarios

Después de escuchar a nuestro gobierno que no entraríamos en recesión, esta se confirma en la Euro-zona y el próximo trimestre se reconocerá en España.

El G20 se reúne el día 15 para intercambiar puntos de vista, pero existen tantas diferencias que lo único que concretaran será el día y lugar de la próxima reunión.

Veremos la rapidez de los gobiernos para remediar la situación . En mi opinión se debería actuar de forma urgente sobre los siguientes puntos:

  • Prestación a los desempleados
  • Estimular la actividad y demanda
  • Bajada de tipos de interés
  • Invertir en infraestructuras
  • Ayudar a los hipotecados
  • Ayuda a las Comunidades Autonómas y Ayuntamientos para que no recorten servicios públicos
  • Más gasto estatal

En estos momentos no vale la austeridad, aunque se incremente el déficit publico se debe estimular la actividad para salir de lo que será un larga recesión.

Y por supuesto que se vayan los que nos han traído a esta situación por estar totalmente equivocados

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El orgasmo del sofá

Publicado el 12 noviembre, 2008| 1 comentario

Cada día más de 6.000 personas engrosan las filas del paro. 23 empresas cierran sus puertas y otras 9 se declaran en suspensión de pagos. Se venden 1000 coches menos y hay 700 hipotecas que ya no se firman. Este es el escenario que nos deja la crisis (leído en expansión 10-11-2008).

Esta situación lleva a políticos y ejecutivos a grandes reuniones en diferentes lugares del mundo. Aprovechan para saborear suculentos ágapes,  y circunstancialmente, entre plato y plato,  comentan el pasado, lo que nos viene encima pero sin aportar soluciones creíbles ya que ellos mismos son los que nos han llevado al momento actual.

Estos políticos y ejecutivos viven con comodidad, disfrutan de buenos sueldos, dietas, bonos anuales y se rodean de un equipo bien pagado, que les dice lo buenos que son y ejecutan sus órdenes de forma impecable.

Hacen que sus subordinados logren objetivos inimaginables y esto les hace sentir los dueños del planeta.

Hablan para escucharse y no escuchan a nadie. Eliminan a los que les contradicen y en general se rodean de un equipo poco conocedor de la realidad. Lo importante es el día a día y el mañana será para quien venga detrás.

Cuando surgen los problemas se esconden, no saben, no contestan y piden responsabilidades.

Así estamos. Ahora bien, cuando llegan casa se sienten en el sofá piden un whisky y comentan con sus seres queridos lo grandes que son con sus aportaciones en el desarrollo del bienestar mundial. El orgasmo del sofá.

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Préstamo de valores – ventas al descubierto

Publicado el 10 noviembre, 2008| 1 comentario

Para  tí  Xavier. Intentaré contarlo de forma resumida y entendible.

Los préstamos de valores se desarrollaron durante los 60 de forma habitual en los mercados de EEUU y Reino Unido. Ahora ante la actual situación económica estos países los han prohibido. Por este motivo, los  grandes especuladores se han dirigido a países donde son legales, básicamente a los mercados europeos y en concreto a España hacia los valores más significativos del IBEX.

¿Qué son los préstamos de valores?

Es la prestación de Títulos por un  período de tiempo ( max. 360 días) a cambio de una comisión. Los titulares denominados  prestamistas  pueden ser personas naturales o jurídicas.

¿Qué ventajas tiene  el prestamista?

Obtiene rentabilidades sobre sus títulos  sin tener que desprenderse de ellos. Son títulos que se quieren mantener a largo plazo y no les preocupa su cotización, por eso los prestan.

¿y para los prestatarios?

Los prestatarios son los demandantes de títulos, también pueden ser personas naturales o jurídicas y son los que pagan la comisión. Normalmente suelen vender los títulos prestados, es lo que se conoce como ventas al descubierto.

Generalmente  los inversores  apuestan a la baja porque consideran que el valor está sobrevalorado y venden los valores que les han prestado. La ganancia está entre  la diferencia del precio de  venta y el precio de la posterior compra, para devolver los títulos que le prestaron. Así pues si  vendo a 100 y compro a 80 gano 20.  Pero si la  acción sube y tienen que recomprar como pasó con Metrovacesa o últimamente con  Volkswagen de Alemania puede ser una ruina.

Hay una serie de normativas para realizar estas operaciones a  nivel operativo y fiscal. No obstante siempre el prestarario deberá asegurar la devolución del préstamo mediante la constitución de garantías que determine en su caso la CNMV.

Analiza y verás lo que es mejor.

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2a semana de noviembre – datos clave

Publicado el 9 noviembre, 2008| 1 comentario
  • Se confirmará el dato negativo de PIB del tercer trimestre.
  • Datos definitivos de la inflación en el mes de octubre. Estamos en caída libre.
  • Día 15 reunión del G20. Se espera mucho de ella , pero llega muy tarde  y con propuestas de muy dificil consenso. Seguirán dando largas para futuras reuniones pues son muy rentables para los asistentes.
  • Es de esperar los avales estatales para el interbancario y ver el euribor por debajo del 3,50%
  • El Sr. Trichet manifestara nuevamente su intención de bajar tipos de forma paulatina para seguir siendo protagonista.

¿Y el pueblo?

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Obama vs. Mercados bursátiles

Publicado el 7 noviembre, 2008| 3 comentarios

Últimamente, un joven y destacado economista  – catalán, muy televisivo – desvinculaba totalmente las oscilaciones en los mercados bursátiles de la situación real de la economía mundial.

Para él son puros sentimientos eufóricos o pesimistas de los que mueven grandes capitales. Algo de  esto existe pero es seguro que las grandes oscilaciones ya sean al alza o la baja descuentan acontecimientos futuros .

Generalmente hay pocos economistas que hablen de futuro, sólo explican el pasado.

¿Qué anticipó  la bajada de Bolsa de un 43% ?

  • Quiebra del sistema financiero.
  • Recesión.
  • Depresión – Deflación.
  • Cambio en la política EEUU.

En mi blog he comentado los tres primeros puntos, ahora me gustaría hacer una pequeña reflexión sobre el cuarto.

El mundo capitalista apostó a la baja la elección del nuevo presidente Obama, 24 horas después de su elección los mercados se hunden nuevamente un 10%.

Sabemos que la democracia americana sólo es de derechas, pero la mayoría de los votos de Obama han salido de la clase más humilde de la sociedad americana, de jóvenes con futuro difícil y  de una clase media endeudada y amenazada por el paro. El mundo global aplaude a Obama y le pide más igualdad, quiere repartir riqueza entre toda la sociedad no a unos pocos. El sistema por desgracia no va a cambiar, pero sí va tener que regularlo y tomar decisiones diferentes a las habituales, lo exigirá su electorado.

El día 15 se reune el G20. El mundo precisa de soluciones urgentes. Barak Obama tendrá que dar sus primeras pinceladas y estas no van a ser agradables para el capitalismo radical porque deberá pagar todos los excesos que nos han llevado a la situación actual.

El panorama bursátil con Obama traerá mercados difíciles y volátiles.  Habrá rebote,  el que esté fuera que  no entre y los que están deberían salir tras el rebote.

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Felicitats Carles

Publicado el 4 noviembre, 2008| 2 comentarios

Felicitats campeón et desitjo que tots els teus projectes arribin a bon port! 🙂

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1a semana de noviembre – datos clave

Publicado el 2 noviembre, 2008| 2 comentarios
  • Elecciones Presidenciales en EEUU
  • Reunión del BCE sobre política monetaria. Bajarán tipos pero no lo suficiente. Siempre llegan tarde. Los Sres del BCE y en concreto el Sr. Trichet son unos de los culpables de llevarnos por la senda de la estanflación hacia la inminente deflación.
  • Nuestro gobierno justificará el porque hemos entrado en recesión cuando hace un mes nos decían que era imposible. En fin, esto es lo que tenemos.
  • Cifras de desempleo y créditos de consumo en EEUU.
  • Destacar el Santo de mi hijo Carles.

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Llega la deflación

Publicado el 1 noviembre, 2008| 4 comentarios

¿Qué es la deflación?

Puede tener varias definiciones, la más  acertada bajo mi punto de vista es la disminución de  precios de bienes y servicios. Técnicamente entramos en deflación cuando el IPC baja seis meses seguidos.

Desde el crack del 29 EEUU y Europa no la han conocido, no obstante tenemos una experiencia en Japón.

En el 90, Japón vivió un proceso de crisis parecido al que afecta actualmente la economía mundial. Tras varios años de  consumo frenético de bienes mobiliarios e inmobiliarios, empujados por un crédito fácil de obtener explotó la burbuja. Hubo  una gran crisis bancaria y el país entró en una deflación que ha durado 16 años.

¿A quién afecta la deflación ?

  • Por supuesto a los de siempre, a las economías más pobres.
  • La deflación es demoledora. Las empresas se ven forzadas a recortar gastos para proteger sus beneficios, afectando los ingresos de sus empleados y proveedores. Se producen despidos y sube el paro.
  • Bajan precios pero también los sueldos. Si  bajan los precios la gente deja de consumir, pues prefiere esperar a que bajen mas. Los intereses bajan, el endeudado ve como su deuda sigue igual pero sus ingresos disminuyen.
  • Es un círculo difícil de salir. Japón bajó los tipos al 0% para incentivar la inversión y la deuda subió hasta límites insospechados para crear empleo.

¿A quién beneficia?

  • Por supuesto el que tiene liquidez  y dinero comprará muchas cosas y baratas.
  • Los que mantengan su trabajo y no les baje el sueldo, ganarán poder adquisitivo.

A corto plazo es traumático y destructivo pero es lo que necesitamos en estos momentos

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¿Luces de recuperación?

Publicado el 30 octubre, 2008| 6 comentarios

La reserva federal de EEUU,ha recortado nuevamente tipos de interés. Le seguirán Japón, el BCE (que estaba en otra fiesta) y Gran Bretaña con el objetivo de defender a sus economías de la recesión que ellos mismos han provocado junto con gobiernos y entidades financieras

Sólo es la primera luz de una recuperación que va ser lenta.  Pero se necesitan más.

Vayamos por partes. Sabemos que los gobiernos se han comprometido a destinar 4 billones de dólares para resucitar a los bancos de su tumba tóxica y devolver la liquidez al sistema.

¿Qué deberíamos exigir como contribuyentes?

  1. En primer lugar que esta cantidad de dinero descomunal sirva para que los bancos retomen su actividad habitual. El corazón del sistema financiero debe volver a latir.
  2. Por supuesto se deben pedir garantías y capacidad de reembolso a los créditos, ahora bien, seria necesario regular el diferencial que pueden aplicar los bancos respecto el banco central. No se debería permitir la fijación de tipos de interés abusivos.
  3. Los gobiernos deberían premiar a las empresas que soliciten créditos para crear y mantener puestos de trabajo.
  4. Regulación de los tipos de interés en el mercado hipotecario y en los préstamos al consumo.

Insisto, se debe actuar urgentemente porque el sistema está muy enfermo y la recuperación de la confianza va para largo. Y no nos sirve que los supuestos entendidos nos salgan con que la situación es muy confusa. La fase de análisis ha concluido, ahora sólo vale actuar.

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Última semana octubre – datos clave

Publicado el 26 octubre, 2008| 3 comentarios
  • Avance datos de la inflación del mes de octubre de España y Eurozona.
  • Se conocerán los resultados del tercer trimestre de los bancos Santander y Bbva.  Resultados pasados no garantizan resultados futuros.
  • Visita España  uno de los responsables de la situación actual,  el presidente del BCE Sr. Trichet. Insisto en que urge rebajar tipos interés. La situación industrial empeora por momentos.
  • Los mercados bursátiles seguirán a la deriva. Sólo favorable para los especuladores de intrarato. La situación de crash es de tal magnitud que sería prudente cerrar los mercados hasta recuperar un clima de confianza.
  • Buenos tiempos para los que tienen liquidez en compras inmobiliarias .

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