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Golf en Tenerife VS Hotel Las Madrigueras

Uno de los placeres de esta vida es jugar al golf siendo Handicap inferior a 18. Otro placer es jugar en el Campo de Golf Las Américas de Tenerife y hospedarse en el Hotel Las Madrigueras.

Hace pocas horas que he llegado de Tenerife donde he pasado unos días extraordinarios de vacaciones con mi mujer y dos matrimonios amigos. Nuestra residencia ha sido el Hotel Las Madrigueras, corazón del campo de Golf Las Américas, en Playa Las Américas.

El Hotel Las Madrigueras es de un diseño y colorido de gran majestuosidad, decorado con una refinada exquisitez, una obra arquitectónica moderna y al mismo tiempo monacal. Su distribución, habitaciones, mobiliario, estilo, y por supuesto un servicio impecable y personalizado nos han llevado a una relajación y comodidad absoluta. Además hemos gozado de buenos restaurantes y de una fantástica piscina y Spa. En medio del hotel disfrutas de una vegetación de árboles, palmeras y flores de una belleza incomparables. Pero lo más increíble, es que desde el mismo hotel accedes al campo de golf en buggy con GPS incorporado. Esta comodidad es única en el mundo.

Mi intención era jugar 2 días en el Campo de Golf Las Américas pero me he quedado los 5 días, disfrutando de un tiempo maravilloso y de un recorrido de 18 hoyos que se hacen cortos. Es un placer pasear en medio de una frondosa vegetación, con centenares de árboles, flores preciosas, cascadas de agua, lagos, vistas al mar, al Teide, patos, elegantes cisnes, aves diversas e incluso un avestruz que se pasea cerca de los hoyos. El campo está cuidado de forma espectacular.

Al finalizar el recorrido vale la pena visitar la casa Club, de gran belleza. Decoración acorde con el hotel. Buena tienda de ropa de golf. Buen restaurante y un privilegio poder comer en la terraza con vistas al hoyo 18 y el mar de telón de fondo.

Fué una gozada saludar y felicitar al director del Campo D. Juan Piferrer y Sra. y poder agradecerles todas las atenciones que recibimos estos días por todo el personal que cuida el campo e instalaciones. Son extraordinarios y nos hicieron sentir unos privilegiados.

Los días nos han pasado en un abrir y cerrar de ojos, pero volveremos. El Hotel Las Madrigueras hace que el golf en Tenerife se internacionalice. Detrás de todo ésto hay dos cracks que han hecho grande el Turismo en Canarias: D. Santiago Puig y  Dña. Noelia Afonso. Felicidades y gracias por convertir el golf y la estancia turística en algo más.

Especulación

Hay muchas definiciones sobre la especulación pero la que encuentro más adecuada es aquella que la define como el conjunto de operaciones comerciales o financieras que tienen por objeto obtener beneficios económicos de forma rápida, basándose en las fluctuaciones de los precios. El especulador no busca disfrutar del bien que compra, sino del beneficio rápido. El especulador basa su estrategia en la previsión y anticipación. Se puede equivocar si no prevé la evolución de los precios futuros y tiene que vender barato lo que compró caro. Para ser buen especulador se tiene que ser un buen previsor.

El especulador para ganar debe primero saber perder.

Mi amigo Pedro, que me conoce, me decía la semana pasada que actúo diferente a lo que escribo. Pues sí, el mundo de la economía actual sobrevive de la especulación no de las buenas intenciones. Si sigues los buenos consejos económicos no vas a ninguna parte.

En mi experiencia en el mundo de la economía y mercados financieros, la mayoría de veces que actué contrario a las reflexiones de grandes analistas y previsiones acerté el pleno. Son muchos los intereses que se mueven pero pocos los disfrutan.

Vamos hacer algunas reflexiones:

  • Cómo se puede entender que en EEUU, cuatro acciones, algunas en quiebra técnica y rescatadas por la FED tengan el 20% del volumen – CITI- Bank Of America- Freddy Mae y Fannie Mae. Que llevamos 6 meses de subida en bolsa y seguimos en crisis. Por cada 30 que venden, uno compra. Pura especulación
  • Que los precios actuales de las acciones sean tan elevados solo por beneficios generados por reducción de plantilla y costes. Pura especulación.
  • Que los precios subieron sin ninguna explicación. Pura especulación.
  • Que el petroleo suba cuando las necesidades actuales son menores que principio de año. Pura especulación.
  • Que haya tanta liquidez  y que el oro haga máximos anuales. No se atreven a prestar a particulares ni a pymes con el entorno tan preocupante de aumento de paro y sin consumo. Solo interesa especular, el resto es riesgo.
  • Se está generando una nueva burbuja bursátil. Otra vez, esta semana grandes analistas, nos decían que muchas empresas están a la mitad de lo que pueden subir. Paradójico, cuando más de la mitad de entidades financieras necesitan nuevamente capitalizarse.

Como  dice mi amigo y maestro económico E.F. los poderosos son tan poderosos porque este mundo capitalista está lleno de incautos. Como te descuides te quitan la cartera.
Este es el mundo económico actual que por desgracia o beneficio nos obligan a vivir.

Pedro, muchas veces escribo lo que me gustaría que pasara pero no se puede luchar contra gigantes o … ¿son molinos de viento?.

Feliz semana.

4a semana de julio09 – Datos clave

  • Mi primer comentario va para todos mis amigos de Valladolid. Son maravillosos. Hemos vivido una “Remigio´s cup” como nunca. Un dia de golf para no olvidar y una fiesta dedicada a los 60 que tendremos tiempo para recordar y comentar. Gracias.
  • Esta semana conoceremos las cifras del paro y resultados del 2º trimestre de grandes compañias. Quieren que veamos brotes verdes  pero no existen y no existirán hasta que encuentren nuevas soluciones dirigidas  a la pequeña y mediana empresa, autónomos y consumidores que son los verdaderos artífices de nuestra economía. Los precios deben de seguir bajando a la realidad. Se ha ganado mucho y ahora todos deben saber perder algo.
  • En España el gobierno debe exigir de forma urgente un pacto entre sindicatos y patronal. Es clave para evitar disturbios sociales.
  • El Euribor sigue bajando. La banca da pocos créditos pero con diferenciales abusivos. El pequeño ahorrador debe arriesgar si quiere ver crecer sus ahorros. Pero ojo, debemos recordar las tres reglas de oro:  seguridad, liquidez y rentabilidad por este orden.
  • Los mercados  bursátiles van a su aire. No responden a la situación real ni a un futuro a corto plazo. Hay liquidez global excesiva y esto implica que los precios de las acciones no aporten ninguna información relevante acerca de la situación real de la economía.
  • Estamos en época de vacaciones y voy a procurar mejorar mi golf. Después de ver mis maestros  de Valladolid, Remigio, Elías , Benjamín , Óscar, Luis Ángel, Raúl  y David o me pongo a su altura o me pasan a reserva.

3a semana de julio 09 – Datos clave

  • Se empezarán a conocer los resultados trimestrales de los grandes bancos americanos y multinacionales. Serán malos pero según los expertos,  mejorarán de forma estelar.
  • Los precios siguen en caída, en estos últimos quince días el petroleo ha bajado un 16%. Nos estamos japonizando y personalmente creo que es la mejor solución.
  • A nivel global estamos como hace un año. Esta semana un asesor de Obama y el ministro de finanzas británico pedían nuevos planes de estímulo para prevenir más problemas en el sistema financiero . Los brotes verdes de momento no existen. La economía sigue cayendo.
  • Seamos claros, la economía de la UE seguirá cayendo durante mucho tiempo. Así lo han empezado reconocer importantes políticos cuando el pueblo hace tiempo que lo sabe.
  • Otro aspecto negativo es la gripe A que puede producirse en otoño e invierno y puede afectar gravemente a nuestra maltrecha economía, tal como está afectando a Méjico y Argentina.
  • En España llega el milagro de la Financiación autonómica: hay dinero para todos. Solbes habló de 7000 millones y Elena Salgado los ha ampliado a 11000. Ya nos dirán como se van a financiar…lo que sabemos seguro es quienes los van pagar.
  • En España es importante que antes de septiembre se produzca un pacto laboral,  sin él habrá conflictos importantes y además sin seguridad no hay consumo. Actualmente hay más de 4 millones de parados.
  • Me gustaría no ser tan repetitivo y pesimista pero los que están moviendo el tinglado no hacen nada especial para que esto tomé otro cariz. En el G8 hemos visto muchas sonrisas , abrazos y poca voluntad de atajar de forma drástica el drama de los países pobres. Hablan del largo plazo cuando es ahora que necesitan comer.
  • Si algo es importante esta semana es el acontecimiento que se produce anualmente en Valladolid, la Remigio’s Cup.  Marta y Remigio son únicos para organizarlo.

Salud, suerte y buena semana

Participaciones preferentes

En una agradable comida con mis amigos Pedro y Luis, a nuestra manera, hemos dado un largo repaso de este mundo tan globalizado. Al salir Luis me preguntó sobre participaciones preferentes ya que uno de sus bancos se las ha ofrecido y le he prometido éste post.

¿Qué son las participaciones preferentes ?

  • Son un instrumento financiero emitido por una sociedad que no otorga derechos políticos al inversor, ofrece una retribución fija cuya duración es perpetua, aunque el emisor suele reservarse el derecho de amortizarlas a partir de los cinco años, previa autorización del supervisor que para entidades de crédito es el Banco España.
  • Estos instrumentos son muy ventajosos para la banca pues permite reforzar su índice de solvencia.
  • Recientemente los dos grandes bancos españoles han usado éste instrumento recurriendo a sus clientes.
  • El gobierno español tiene previsto que en caso que tuviera que rescatar alguna entidad sería a través de participaciones preferentes. Descarta la vía de acciones, aunque todo sigue provisional porque falta desarrollar el reglamento del decreto del 13 de octubre.

¿Qué riesgos tienen?

  • No son un depósito por lo tanto no están cubiertos por el fondo de garantía de depósito.
  • No se pagan intereses  si no hay beneficios suficientes.
  • Si quieres liquidez deberás acudir al mercado AIAF de renta fija.
  • En caso de Quiebra de la entidad son los últimos en cobrar, sólo antes que los accionistas.

Actualmente existen emisiones de preferentes con descuentos que van desde el 20% al 50%.  Antes de adquirir una emisión al 100% ver alternativas.

Y como siempre Luis mi consejo es seguridad, liquidez y rentabilidad.

Deuda subordinada

Para mi amigo Josep que ayer en una agradable cena con mis amigos de Olot residentes en Barcelona me preguntó  por la deuda subordinada y le prometí este post.

¿Qué es la deuda subordinada?

  • Es un instrumento de renta fija emitido con características inferiores a las emisiones normales, principalmente porque su titular queda detrás de todos los acreedores comunes en preferencia de cobro.
  • En caso de las entidades de crédito se consideran un instrumento híbrido de capital y es computable como recursos propios.
  • Tienen un  tipo de interés superior a las deudas a las que está subordinada por el mayor riesgo que conlleva.
  • Estas emisiones por lo general las hacen las Cajas de Ahorro. Se suelen vender como Títulos-valores de renta fija a largo plazo (obligaciones a 10 años).
  • Suelen tener un tipo de interés variable con referencia al Euribor.
  • Tiene liquidez dentro el mercado oficial o en el mercado interno dentro las mismas cajas con sus propios clientes.
  • Los intereses están sujetos a la retención del 18%.

Espero que sea de tu interés y saques tus conclusiones. Recuerda que en cualquier inversión las 3 reglas de oro son:

  1. Seguridad
  2. Liquidez
  3. Rentabilidad

Préstamo de valores – ventas al descubierto

Para  tí  Xavier. Intentaré contarlo de forma resumida y entendible.

Los préstamos de valores se desarrollaron durante los 60 de forma habitual en los mercados de EEUU y Reino Unido. Ahora ante la actual situación económica estos países los han prohibido. Por este motivo, los  grandes especuladores se han dirigido a países donde son legales, básicamente a los mercados europeos y en concreto a España hacia los valores más significativos del IBEX.

¿Qué son los préstamos de valores?

Es la prestación de Títulos por un  período de tiempo ( max. 360 días) a cambio de una comisión. Los titulares denominados  prestamistas  pueden ser personas naturales o jurídicas.

¿Qué ventajas tiene  el prestamista?

Obtiene rentabilidades sobre sus títulos  sin tener que desprenderse de ellos. Son títulos que se quieren mantener a largo plazo y no les preocupa su cotización, por eso los prestan.

¿y para los prestatarios?

Los prestatarios son los demandantes de títulos, también pueden ser personas naturales o jurídicas y son los que pagan la comisión. Normalmente suelen vender los títulos prestados, es lo que se conoce como ventas al descubierto.

Generalmente  los inversores  apuestan a la baja porque consideran que el valor está sobrevalorado y venden los valores que les han prestado. La ganancia está entre  la diferencia del precio de  venta y el precio de la posterior compra, para devolver los títulos que le prestaron. Así pues si  vendo a 100 y compro a 80 gano 20.  Pero si la  acción sube y tienen que recomprar como pasó con Metrovacesa o últimamente con  Volkswagen de Alemania puede ser una ruina.

Hay una serie de normativas para realizar estas operaciones a  nivel operativo y fiscal. No obstante siempre el prestarario deberá asegurar la devolución del préstamo mediante la constitución de garantías que determine en su caso la CNMV.

Analiza y verás lo que es mejor.

Bolsa

Nunca como ahora el mundo bursátil había sido de tanta actualidad periodística. Ha logrado que se hable en todas las tertulias y en cualquier lugar se vive con preocupación los fuertes vaivenes de los mercados financieros.

Una situación buena para los expertos que apostaron a la baja y muy mala para la inmensa mayoría de inversionistas, que aconsejados, colocaron sus ahorros en una bolsa alcista, esperando grandes plusvalías -las hubieron- pero no vendieron porque sus asesores no les avisaron que era el momento de estar fuera y colocar sus ahorros en depósitos seguros, líquidos y rentables.

Hoy amigos me preguntan que pienso de la bolsa. Como este blog lo tengo para mis hijos y buenos amigos, me atreveré a dar mi modesta opinión.

Si habéis leído mis posts anteriores, aconsejé salir de bolsa porque los acontecimientos económicos que se estaban produciendo iban a dar un varapalo a todos los índices. En concreto pronostiqué que el Ibex lo veríamos por debajo los 9.500 puntos, así ha sido.

Ahora opino que hemos  tocado fondo. Podemos tener un par de meses con una bolsa alcista y el Ibex  puede llegar a los 12.500 puntos. Después se mantendrá en  línea lateral  y puede durar años.  Mi consejo al respecto es el siguiente: los que todavía estáis en bolsa esperaros hasta que el Ibex ronde los 12.500 , esa será la señal de vender. Los que estáis fuera, perfecto, quedaros fuera porque estos meses son para los especuladores y para los que puedan estar extremadamente atentos a las fluctuaciones del mercado.

A continuación muestro algunos de los puntos de reflexión sobre los cuales baso mis decisiones. Espero poderlos desarrollar en futuros posts:

  • Macro-planes sobre el sistema financiero que han logrado salvarlo de la quiebra. Nacionalizaciones de bancos y cia de seguros. No sabemos como se desarrollarán y sobretodo qué exigirán a cambio de tanto dinero aportado por el contribuyente.
  • Los responsables que nos han llevado a esta situación ahora son los que buscan soluciones y nadie se los cree. ¡ah! y quieren seguir en sus puestos. Estos responsables tendrán que ser sustituidos por ejecutivos que piensen el futuro del bien global no de sus bolsillos.
  • Próximas elecciones americanas: Si dejan gobernar a Barack Obama se van a producir grandes cambios en el sistema capitalista origen de tantas desigualdades. Particularmente pienso que el sistema es el mejor pero tiene que ser regulado.
  • Con la recesión que vamos a vivir, los beneficios que generen las
    empresas y más las intervenidas se deberían dedicar a crear puestos de
    trabajo y a paliar el paro existente.

En definitiva no se avecinan  buenos tiempos para la bolsa, aunque confío en una alza hasta finales de año, para  salir con beneficios o  con un mínimo de pérdidas.

Sobremesa económica

Ayer comí con mis amigos Luis y Ángel, profesionales de la banca, hoy prejubilados. Hablamos de lo que conocemos y analizamos la situación económica.

Coincidimos en la valentía de EEUU ante la probable aprobación del macro-plan, en contra de todas sus creencias.

También coincidimos en señalar a los culpables de la crisis:

  • Los ejecutivos que prestaron dinero a aquellos que no podían pagar.
  • Los ejecutivos de las agencias que clasificaron de triple A a productos que han demostrado que no eran merecedores de esta clasificación.
  • Los ejecutivos de aquellas entidades que creyeron en estos productos sin analizarlos y los colocaron a sus clientes.
  • La falta de comprensión económica por parte de la UE favoreciendo los intereses alemanes.

Y por supuesto coincidimos en la fortaleza y solvencia de la gran banca española.

Los últimos comentarios fueron de bolsa, con criterios diferentes, de ciclismo, golf y de nuestros amigos, en especial de Antonio que no pudo asistir.

La importancia de tomar decisiones

Os explicaré una anécdota muy ilustrativa sobre la dificultad de tomar decisiones.

Mi buen amigo y maestro, Javier Azkargorta,  hace tiempo, sorprendió a los empresarios asistentes a su conferencia con el siguiente caso:

“Un ejecutivo se presentó al presidente de una multinacional para solicitarle un puesto en la empresa.

Entregó un currículum brillante y manifestó su deseo de dedicarse en cuerpo y alma a la empresa.  Estaba tan seguro de su capacidad que sólo solicitaba un periodo de pruebas para demostrar su valía.

El presidente le encargó un primer trabajo. Se desplazaron a un matadero de gallinas, seleccionaron 2.000 y le pidió que las matara separando sus cabezas  del resto del cuerpo y las depositara en diferentes canastas. El tiempo que debía emplear era de 5 horas. A la hora se presentó con el trabajo realizado.  El presidente le felicitó por su efectividad y rapidez.

Al día siguiente viajaron hasta unos terrenos rústicos donde había grandes montones de estiércol. Esta vez le pidió que los esparciera por el campo sin prisa pero sin pausa. A las 2 horas había cumplido con el objetivo. De nuevo el presidente le felicitó por su profesionalidad.

El tercer día, fueron a una granja de gallinas. Le entregaron una cesta de huevos y el presidente le pidió que separara los huevos que creyese fecundados del resto.

Pasó una semana y el presidente se preocupó, pues el aspirante a  directivo no se había presentado ni tenía noticias de él. El presidente se desplazó a la granja y lo encontró con un huevo a la altura de la oreja .

El ejecutivo le dijo:
-Sr. Presidente para cortar cabezas y repartir mierda soy un fenómeno pero me es muy difícil decidir”

Efectivamente, decidir es difícil pero hoy en día precisamos de políticos, empresarios y directivos que tomen decisiones valientes para afrontar la crisis que estamos padeciendo:

  • Políticos que no piensen en defender su sillón, hablando sin decir nada.
  • Empresarios que tomen nuevas iniciativas.
  • Directivos que decidan pensando en el futuro de la empresa y no solamente en sus bonos anuales.

No estaríamos hablando de crisis y no culparíamos al sector inmobiliario y financiero de la situación actual, si gobernantes políticos y financieros hubieran tomado decisiones estratégicas a su debido tiempo y hubieran asumido sus responsabilidades. Supongo que estarían demasiado ocupados cortando cabezas y repartiendo mierda, con perdón. 😉