- Destaca la reunión de la Reserva Federal sobre política monetaria. Debería seguir rebajando tipos de interés para frenar la posible entrada de EEUU en una deflación. En Europa la lentitud del BCE nos lleva de manera rápida hacia ella.
- Conoceremos la repercusión de las pérdidas millonarias de un supuesto fraude cometido por una de las referencias mundiales del sector de inversión Bernard L. Mudoff. Se trata de la comercialización de fondos estructurados de ingeniería financiera de difícil comprensión. Me remito a los mismos consejos de siempre: seguridad, liquidez y rentabilidad.
- Se conocerán importantes datos sobre pedidos industriales en España, cifra de empresas en bancarrota de EEUU y el índice de precios de producción de noviembre en Alemania.
- Entramos en época navideña con la esperanza de recuperar confianza para ir superando datos económicos tan negativos. El gobierno habla de muchas cifras para ayudar a empresas y autónomos… que lleguen pronto.
3ª semana de diciembre – datos clave
2ª semana de diciembre- datos clave
Esta semana que se irán confirmando los malos datos económicos que se han producido durante el mes de Noviembre.
- El Sr. Trichet, Presidente del BCE, comparecerá ante el parlamento europeo para justificar la bajada de tipos de 75 puntos básicos. Sería más conveniente que aclarara porque nos lo bajó en su momento, hubiera salvado a muchas empresas y autonomos.
- Se están tomando medidas esperanzadoras, no obstante el gobierno debería intervenir para obligar a la banca dar la liquidez necesaria al mundo empresarial. Asimismo debería intervenir también en el diferencial del Euribor para que sea del orden de 25 puntos básicos, de lo contrario la bajada de tipos del BCE no se notará en la economia real y entre los que realmente están sufriendo ésta crisis.
- Disfrutaremos del Open de Murcia en la Manga del mar menor del 8 al 13.
¿Cómo combatir la crisis económica?
No hay comida o sobremesa en que no se comente la delicada situación económica que estamos viviendo. Es realmente preocupante, pero este mundo globalizado va seguir adelante nos pongamos como nos pongamos.
Buscando la mejor manera para combatir la crisis he llegado a las siguientes conclusiones:
- Ser optimista. Genera salud.
- No leer periódicos ni escuchar tertulias. Hay muchos intereses creados.
- No descuidar el trabajo.
- Reducir gastos.
- Comprar lo necesario. Evitar los impulsos de consumo. Comprar sólo bueno y barato.
- Si puedo ahorrar algo, buscar seguridad antes que rentabilidad.
- No escuchar rumores. Todos son interesados.
- La política para los políticos.
- Hacer deporte.
- Recordar que lo primero es la salud y que cuando faltemos la vida seguirá igual.
1 semana de diciembre – datos clave
Se darán a conocer multitud de estadísticas, destacarán:
- Desempleo en España y EEUU y el PIB de la zona europea. Los datos serán negativos y se podrían haber evitado pero los responsables de la política monetaria nunca se enteraron de la fiesta.
- Los responsables de la política monetaria se reunirán el día 6 para bajar tipos de interés, posiblemente un 1%. Quieren liquidarnos despacito, así cantidad de empresarios seguirán llevando sus libros a los juzgados.
- El gobierno español ha despertado del sueño en que vivía y ha empezado actuar dando una buena alegria a los ayuntamientos con una aportación de 8.000 millones de euros para creación de empleo. Les servirá para pagar sus deudas a los constructores.
- Nueva subasta de activos que organiza el gobierno para inyectar liquidez al sistema financiero español. Veremos que caja o bancos acuden.
- Las acciones nuevas de la ampliación del Banco Santander empezaran a cotizar a partir del día 4. Difícil tiempo para las acciones bancarias.
- Es de esperar que el gobierno tome medidas para rebajar impuestos a las empresas, baje el IVA y aumente los beneficios fiscales por la compra de la vivienda.
- Como noticia optimista el nobel de economía Robert J. Aumann ha declarado en Pamplona que espera que esta crisis sea corta ya que la economía es firme y sana.
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Etiquetado Ayuntamientos, Banco Santader, desempleo, IVA, política monetaria
ETF-Exchange Traded Funds
Los ETF (fondos cotizados en bolsa), van a ser un producto estrella de la banca de inversiones para el año 2009, intentaré resumirlo de forma entendedora:
¿Qué son los ETF?
Son fondos de inversión mobiliaria que cotizan en bolsa. Se parecen a los fondos de inversión tradicionales, están compuestos por una cesta de valores, sin embargo operan como acciones, ya que cotizan durante toda la sesión bursátil y tienen la misma fiscalidad que las acciones.
Los ETF tienen un valor liquidativo a fin del día, pero insisto, disponen de un mercado secundario en el que se pueden contratar como cualquier otra acción.
Su cotización puede variar a lo largo de la sesión según la oferta o demanda, pero existe el creador del mercado que será la propia gestora del ETF, obligada a cotizar en firme operaciones compradoras y vendedoras. Así pues tienen la liquidez asegurada aunque no exista volumen de contratación. Siempre se puede entrar y salir del valor a un precio justo.
¿En qué invierten?
- Sobre índices nacionales e internacionales.
- Sobre mercados emergentes con buenas prespectivas. Suelen replicar los principales índices de China, Brasil e India.
- En Acciones y Bonos.
- Oro, Plata, Petróleo, Materias primas.
- Deuda hipotecaria.
En definitiva replican el comportamiento de un mercado o índice específico.
Otras tipologías de ETF:
- ETF inversos. Estos son los que replican el comportamiento inverso de algún índice nacional o internacional, de materias primas (petróleo – gas – oro), de sectores inmobiliarios, financiero tecnológico etc. o sea que si el mercado cae un 5% usted gana un 5%.
- ETF apalancados. Son aquellos que invirtiendo poco ganas el doble a través de opciones.
Ventajas
- Estás en Bolsa diversificando sin tener que preocuparte de una o varias acciones.
- Puedes entrar en mercados de difícil acceso.
- Si crees que los mercados van a bajar puedes apostar por ello.
Riesgos
- Es un producto de riesgo. Es bolsa. Las ETF pueden dar ganancias o pérdidas según sea su evolución del mercado.
- Para los ahorradores más conservadores que no quieran correr riesgos con su dinero que se abstengan.
Y una vez más, no olvidar las 3 reglas de oro: Seguridad, liquidez y rentabilidad por este orden.
Etiquetado ETF, Exchange Traded Funds, liquidez, rentabilidad, seguridad
4 semana noviembre- datos claves
- Se confirmarán los datos negativos del PIB en España y el comienzo de una larga recesión.
- La inflación americana bajará de forma importante.
- En España se conocerá la inflación del mes de noviembre. Por cuarto mes será negativa. Si sigue así durante los próximos 2 meses, entraremos en una deflación
- Termina la ampliación de capital del Banco Santander.
- Es posible que llegue el esperado rebote de las bolsas mundiales, con un alza en sus índices del 20% hasta fin de año.
- Sería importante que el BCE adelantara otra bajada de intereses, y el Euribor a 1 año bajara del 3,50%.
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Etiquetado Banco Santander, BCE, deflación, inflación americana, noviembre
Deuda subordinada
Para mi amigo Josep que ayer en una agradable cena con mis amigos de Olot residentes en Barcelona me preguntó por la deuda subordinada y le prometí este post.
¿Qué es la deuda subordinada?
- Es un instrumento de renta fija emitido con características inferiores a las emisiones normales, principalmente porque su titular queda detrás de todos los acreedores comunes en preferencia de cobro.
- En caso de las entidades de crédito se consideran un instrumento híbrido de capital y es computable como recursos propios.
- Tienen un tipo de interés superior a las deudas a las que está subordinada por el mayor riesgo que conlleva.
- Estas emisiones por lo general las hacen las Cajas de Ahorro. Se suelen vender como Títulos-valores de renta fija a largo plazo (obligaciones a 10 años).
- Suelen tener un tipo de interés variable con referencia al Euribor.
- Tiene liquidez dentro el mercado oficial o en el mercado interno dentro las mismas cajas con sus propios clientes.
- Los intereses están sujetos a la retención del 18%.
Espero que sea de tu interés y saques tus conclusiones. Recuerda que en cualquier inversión las 3 reglas de oro son:
- Seguridad
- Liquidez
- Rentabilidad
Debates G20 : Nacionalizaciones
El secretario del tesoro de EEUU Sr. Paulson, posiblemente aconsejado por el futuro Presidente Sr. Obama, quiere retificar el macro-plan de rescate de los bancos. En vez de comprar los activos tóxicos prefiere entrar en el capital de los bancos más perjudicados para tomar su control.
Según el Sr. Paulson será la medida más directa para apoyar los créditos a las empresas, al consumo y mitigar los embargos hipotecarios.
Recientemente el gobierno francés amenazó con la nacionalización de la banca en Francia si no abrían sus líneas de crédito a las empresas y particulares.
En España entre los años 80 y 90, el gobierno ha privatizado las principales empresas públicas de cada sector. Es probable que ante esta nueva situación el gobierno español decida cambiar sus planes y entrar nuevamente en el accionariado si no es así, eléctricas, petroleras y bancos puedan pasar a manos de otros estados.
El crack donde estamos inmersos y lo que se avecina, tiene que dar luz a una nueva era económica. Sin duda dentro de unos años sera materia de estudio y no debemos equivocarnos, precisamos de decisiones muy valientes y diferentes.
El crack del 29 terminó con la explosión del nazismo y el fascismo, ahora debe surgir la sociedad del conocimiento y equilibrio mundial.
Otro buen debate para los G20 o 23.
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Etiquetado Debates G20, G20, nacionalizaciones, Paulson
Debates en el G20: paraísos fiscales
Uno de los principales debates del G20 es y será la intención por parte de Alemania y Francia de eliminar los paraísos fiscales.
En este post pretendo resumir de forma muy concreta lo que son, a partir de aquí que cada uno saque sus propias conclusiones.
¿Qué son los paraísos fiscales?
Son aquellos países donde no existen impuestos o son bajísimos
¿Cuáles son sus ventajas?
Al haber un nivel impositivo nulo o bajo muchas personas o compañías se trasladan a estos países o se hacen residentes. También se pueden establecer una entidad jurídica. Los activos se transfieren a la nueva compañía de forma que los beneficios pueden ser realizados en estos países.
Otras de las ventajas es el anonimato. Los operadores económicos gozan del anonimato que proporciona el secreto bancario, mercantil y profesional garantizado por normas de carácter legal o constitucional.
¿Por qué son tan atractivos?
Personas, empresas, bancos no residentes depositan su dinero y realizan desde allí operaciones financieras mediante sociedades instrumentales para adquirir acciones, obtener y conceder préstamos, así como supuestas exportaciones comerciales con la finalidad de evadir el pago de impuestos de sus países de origen.
Se usan numerosos instrumentos como sociedades ficticias creadas en centros financieros con un nivel impositivo bajísimo. En estas sociedades se oculta información sobre el propietario o beneficiarios de determinados bienes. Destaca en estos países el desarrollo de ingeniería financiera.
Se calcula que en los paraísos fiscales de todo el mundo existen depósitos por casi 6 billones de dólares y con más de 1 millón de sociedades amparadas en el anonimato.
En la próxima reunión del G20 con la presencia del nuevo presidente de EEUU Sr. Obama, va a ser uno de los temas de debate.
3a semana de noviembre – datos clave
- Se seguirá hablando sobre la cumbre del G20. El único acuerdo votado y aprobado es reunirse nuevamente el 30 de Abril en Londres. Para nuestro Presidente misión cumplida, hemos salido en la foto.
- Los mercados bursátiles seguirán con fuertes oscilaciones sólo aptas para especuladores intrarato.
- Probablemente el BCE adelante nueva baja de tipo de interés, a lo mejor por fin descubren que hay recesión.
- Se conocerán datos de inflación de EEUU.
- Malas noticias en relación a cierre de empresas y suspensiones de pagos.
Josep Bonfill Plana 