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Stress Test Banca

EEUU sigue dando pasos para crear confianza al sistema y la pasada semana realizó un stress test a la Banca.

En qué consiste el stress Test?

Consiste en determinar las necesidades de capital que pueden tener las principales entidades financieras norteamericanas en los próximos 2 años, bajo unos supuestos negativos de recesión (PIB -2,50% ) y una tasa de paro superior al 9%.

Los que no superen el test deberán ampliar capital intentando captarlo de inversores privados en 6 meses. Si no pueden conseguirlo,  el tesoro comprará acciones preferenciales convertibles a un precio que sea igual a la media de negociación de las 20 sesiones que van desde 12 enero al 9 de febrero 2009. Un precio muy inferior al actual.

En resumen si el sistema financiero de EEUU no puede sobrevivir,  el tesoro prescindirá de su filosofía capitalista y nacionalizará.

Culpables y no culpables de la crisis

Quiero enumerar, sin poner nombres, los que bajo mi punta de vista son culpables de ésta  crisis. Si se quiere buscar verdaderas soluciones a la situación económica actual estos Sres. tienen que dimitir. Para superar la recesión, depresión y deflación se debe recuperar la confianza en el sistema.

CULPABLES

  1. Gobierno.-Se han preocupado de su imagen y defensa de sus sillones, buenas palabras y pocos hechos. El sistema productivo español basado en la construcción y turismo se  ha quebrado y estamos con pocas alternativas. Ahora nos distraen diciendo que el culpable es la banca cuando hace un mes han ido por todo el mundo presumiendo de nuestro sistema bancario. Han permitido una especulación sin regularización.
  2. Entidades financieras.-Afán de crecimiento de cualquier forma con objetivos siempre de 2 dígitos. Esto les hizo olvidar las normas básicas del riesgo. Se pagaron cifras desorbitadas a consultoras americanas que no enseñaron nada y aprendieron mucho de nosotros. Y los que no estaban de acuerdo con los americanos no servían. Han mantenido tipos de interés buenos en momentos buenos y tipos exorbitantes en momentos difíciles.  Ahora vuelven a sus raíces.
  3. Promotores.- Sin escrúpulos, apoyados por muchos ayuntamientos.
  4. Especuladores.-Han querido enriquecerse sin capital propio.
  5. Turismo y servicios.- Precios desorbitados, servicios malos y poca calidad.
  6. BCE.- Con su política monetaria ha perjudicado claramente España.
  7. Clase media.- Ha querido vivir por encima sus posibilidades.

NO CULPABLES

  1. La clase trabajadora.-Que cada día ha luchado para que todos los culpables se pudieran enriquecer. Han estado cobrando un  salario mínimo  y ahora tienen que ir al paro. Los que quedan están miedosos de que no les pasen a culpables.

Participaciones preferentes

En una agradable comida con mis amigos Pedro y Luis, a nuestra manera, hemos dado un largo repaso de este mundo tan globalizado. Al salir Luis me preguntó sobre participaciones preferentes ya que uno de sus bancos se las ha ofrecido y le he prometido éste post.

¿Qué son las participaciones preferentes ?

  • Son un instrumento financiero emitido por una sociedad que no otorga derechos políticos al inversor, ofrece una retribución fija cuya duración es perpetua, aunque el emisor suele reservarse el derecho de amortizarlas a partir de los cinco años, previa autorización del supervisor que para entidades de crédito es el Banco España.
  • Estos instrumentos son muy ventajosos para la banca pues permite reforzar su índice de solvencia.
  • Recientemente los dos grandes bancos españoles han usado éste instrumento recurriendo a sus clientes.
  • El gobierno español tiene previsto que en caso que tuviera que rescatar alguna entidad sería a través de participaciones preferentes. Descarta la vía de acciones, aunque todo sigue provisional porque falta desarrollar el reglamento del decreto del 13 de octubre.

¿Qué riesgos tienen?

  • No son un depósito por lo tanto no están cubiertos por el fondo de garantía de depósito.
  • No se pagan intereses  si no hay beneficios suficientes.
  • Si quieres liquidez deberás acudir al mercado AIAF de renta fija.
  • En caso de Quiebra de la entidad son los últimos en cobrar, sólo antes que los accionistas.

Actualmente existen emisiones de preferentes con descuentos que van desde el 20% al 50%.  Antes de adquirir una emisión al 100% ver alternativas.

Y como siempre Luis mi consejo es seguridad, liquidez y rentabilidad.

4ª semana Enero 09 – Datos clave

  • Destacan los datos de  inflación en España y Europa. A pesar de la subida del petroleo  por la fortaleza del dolar, agua, luz y teléfono  la inflación será negativa. El consumo cae en picado.
  • El PIB de EEUU confirmará  la recesión.
  • Cuentas de la gran banca española: BBVA y SAN darán los resultados del 2008, serán buenos pero no lo esperado y con tendencia a la baja para el 2009.
  • Seguir fuera de bolsa como instrumento de inversión. Si rompemos mínimos del 2008 puede haber pánico vendedor.
  • Euribor sigue con tendencia bajista. Es de esperar que con tanta ayuda al sistema financiero, los diferenciales de los créditos e hipotecas vuelven a lo que fueron en los años 2002.
  • La Banca tiene que seguir prestando sin olvidar las 3 reglas básicas: garantías – capacidad de reembolso  y moralidad.

Ánimos! no hay mal que 100 años dure.