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Brotes Verdes

Llevamos meses oyendo que se vislumbran brotes verdes en la economía. Francamente, los busco a mi alrededor y no los encuentro. Además las estadísticas que diariamente conocemos son increíblemente negativas. Apuntan mas recesión, deflación y más paro.  El dialogo social es negativo y lo peor es que las medidas anticrisis que creó el gobierno tienen fecha de caducidad.

Milagrosamente ha aparecido de forma espectacular un brote verde: la gran liquidez que han dado al sistema ha servido para que los mercados bursátiles vivan el mes y la semana mas alcista del año. Hay valores que han ganado más del 100% y la bolsa al alza gusta a todos, empresas, bancos y políticos, aunque no refleje la realidad.

En EEUU, los resultados de los bancos son mejor de lo esperado, cosa que nadie entiende. ¿Como es posible que en un periodo tan recesivo en EEUU los grandes bancos ganen tanto dinero en un trimestre? ¿que han hecho?¿ especulación?. Otra vez marchamos sobre el camino de la imprudencia. Esta insensatez no llevará a un nuevo reajuste que tendrá que pagar el Estado, que en definitiva somos todos. Creo que con la liquidez que han dado al sistema financiero volvemos con la misma cultura y valores de antes y los brotes verdes son humo.

En Europa y en concreto en Alemania, el gobierno quiere forzar con sus ayudas a participar en el sistema bancario para que en Otoño no se paralice el crédito a las empresas y puedan mantener vivos sus negocios. En España se habla mucho pero no se entienden y nadie se moja esperando que esto se arregle solo.  La liquidez no lo es todo y menos cuando sólo sirve para especular unos pocos.

Los brotes no serán verdes mientras tengamos una tasa de paro del 18%.

Stress Test Banca

EEUU sigue dando pasos para crear confianza al sistema y la pasada semana realizó un stress test a la Banca.

En qué consiste el stress Test?

Consiste en determinar las necesidades de capital que pueden tener las principales entidades financieras norteamericanas en los próximos 2 años, bajo unos supuestos negativos de recesión (PIB -2,50% ) y una tasa de paro superior al 9%.

Los que no superen el test deberán ampliar capital intentando captarlo de inversores privados en 6 meses. Si no pueden conseguirlo,  el tesoro comprará acciones preferenciales convertibles a un precio que sea igual a la media de negociación de las 20 sesiones que van desde 12 enero al 9 de febrero 2009. Un precio muy inferior al actual.

En resumen si el sistema financiero de EEUU no puede sobrevivir,  el tesoro prescindirá de su filosofía capitalista y nacionalizará.

Cómo y por qué de esta crisis económica

Se escribirán muchos libros de la situación que estamos viviendo, pero voy a dar mi punto de vista de una forma esquemática y si es posible entendible.

Considero 3 tipos de crisis:

  • Americana
  • Europea
  • Asiática

Afectadas las 3 por la globalización.

La crisis americana empezó mucho antes del 11 de septiembre del 2001, pero con la explosión de la guerra de Irak se pudo aparcar y volvió la liquidez al mercado. La economía volvió a florecer y era fácil la creación de puestos de trabajo.

Ahora bien, con la bajada de tipos de interés en EEUU, el mercado inmobiliario despegó de tal manera que el precio real de la vivienda se duplicó de forma rapidísima.

Los tipos siguieron tan bajos que los bancos tenían que invertir de alguna forma ya que sus márgenes se iban estrechando. Buscaban beneficios a través de comisiones, tarjetas de crédito y en especial con pequeños créditos personales muy arriesgados, sin garantías, pero con intereses muy altos para cubrir una previsible morosidad.

Así mismo, con el boom inmobiliario se daban hipotecas por un valor superior a la casa. Era tal la euforia que en pocos meses la casa valdría mayor cantidad que el préstamo. Eran clientes sin garantías que dependían exclusivamente de su puesto de trabajo. Este tipo de hipotecas se conocían como Subprime. Las hipotecas prime son las que tienen poco riesgo de pago

Con tanto crédito en el mercado,  la banca quiere recuperar liquidez y recurre a la ingeniería financiera. Empieza a diseñar nuevos productos, entre ellos los estructurados,  muy complicados y poco comprensibles.  Vende sus hipotecas subprime y con la globalización las extiende a todos los mercados.

Ahora les llega un parón económico al borde de una recesión. La parada del crecimiento es tan espectacular que la clase tabajadora no puede pagar sus cuotas mensuales de la hipotecas, coche , vacaciones y explota la burbuja.

Pero, ¿por qué todo esto?

  • Porqué se ha querido crecer a cualquier precio
  • Porqué los objetivos de beneficos que querían eran inalcanzables y se alcanzaban
  • Porqué los altos ejecutivos no eran los mejores en conocimientos y humanidad. Eran hombres sin escrúpulos
  • Porqué los gobiernos sus preocupaciones eran otras
  • Porqué las administraciones estaban dormidas legislando cosas insignificantes,  distanciándose de la realidad del pueblo y del día día.
  • Porqué se conocía este final pero se escondía, principalmente los analistas que hablan de lo pasado y el futuro te lo describen condicionado por quien les paga.

Ahora EEUU recoge lo que ha  sembrado y quién pagará?… los de siempre.

Y ¿qué pasa en Europa?

Si nos centramos en la Eurozona:

La  globalización nos ha hecho partícipes de este pastel americano y estamos sufriendo sus consecuencias.

Pero lo más grave es que nuestros altos ejecutivos no aportan nada nuevo. Aprenden del modelo americano, visten igual, solo pendientes de sus bonos anuales. Para ellos lo importante es el día a día, el mañana Dios dirá. No les interesa la realidad  y no escuchan a sus subordinados.

A nivel administrativo dependemos de la UE y a estos solo les interesa la política alemana. España esta sufriendo más que nunca esta situación.

El gobierno español no ha querido afrontar la realidad, esperaba el milagro del pan y los peces y actualmente vive con la frase de un poeta francés: La esperanza del mañana son mis fiestas.

Del mercado asiático hablaremos otro día.

Nota: el poeta francés murió de hambre.