Se darán a conocer multitud de estadísticas, destacarán:
- Desempleo en España y EEUU y el PIB de la zona europea. Los datos serán negativos y se podrían haber evitado pero los responsables de la política monetaria nunca se enteraron de la fiesta.
- Los responsables de la política monetaria se reunirán el día 6 para bajar tipos de interés, posiblemente un 1%. Quieren liquidarnos despacito, así cantidad de empresarios seguirán llevando sus libros a los juzgados.
- El gobierno español ha despertado del sueño en que vivía y ha empezado actuar dando una buena alegria a los ayuntamientos con una aportación de 8.000 millones de euros para creación de empleo. Les servirá para pagar sus deudas a los constructores.
- Nueva subasta de activos que organiza el gobierno para inyectar liquidez al sistema financiero español. Veremos que caja o bancos acuden.
- Las acciones nuevas de la ampliación del Banco Santander empezaran a cotizar a partir del día 4. Difícil tiempo para las acciones bancarias.
- Es de esperar que el gobierno tome medidas para rebajar impuestos a las empresas, baje el IVA y aumente los beneficios fiscales por la compra de la vivienda.
- Como noticia optimista el nobel de economía Robert J. Aumann ha declarado en Pamplona que espera que esta crisis sea corta ya que la economía es firme y sana.
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Los ETF (fondos cotizados en bolsa), van a ser un producto estrella de la banca de inversiones para el año 2009, intentaré resumirlo de forma entendedora:
¿Qué son los ETF?
Son fondos de inversión mobiliaria que cotizan en bolsa. Se parecen a los fondos de inversión tradicionales, están compuestos por una cesta de valores, sin embargo operan como acciones, ya que cotizan durante toda la sesión bursátil y tienen la misma fiscalidad que las acciones.
Los ETF tienen un valor liquidativo a fin del día, pero insisto, disponen de un mercado secundario en el que se pueden contratar como cualquier otra acción.
Su cotización puede variar a lo largo de la sesión según la oferta o demanda, pero existe el creador del mercado que será la propia gestora del ETF, obligada a cotizar en firme operaciones compradoras y vendedoras. Así pues tienen la liquidez asegurada aunque no exista volumen de contratación. Siempre se puede entrar y salir del valor a un precio justo.
¿En qué invierten?
- Sobre índices nacionales e internacionales.
- Sobre mercados emergentes con buenas prespectivas. Suelen replicar los principales índices de China, Brasil e India.
- En Acciones y Bonos.
- Oro, Plata, Petróleo, Materias primas.
- Deuda hipotecaria.
En definitiva replican el comportamiento de un mercado o índice específico.
Otras tipologías de ETF:
- ETF inversos. Estos son los que replican el comportamiento inverso de algún índice nacional o internacional, de materias primas (petróleo - gas - oro), de sectores inmobiliarios, financiero tecnológico etc. o sea que si el mercado cae un 5% usted gana un 5%.
- ETF apalancados. Son aquellos que invirtiendo poco ganas el doble a través de opciones.
Ventajas
- Estás en Bolsa diversificando sin tener que preocuparte de una o varias acciones.
- Puedes entrar en mercados de difícil acceso.
- Si crees que los mercados van a bajar puedes apostar por ello.
Riesgos
- Es un producto de riesgo. Es bolsa. Las ETF pueden dar ganancias o pérdidas según sea su evolución del mercado.
- Para los ahorradores más conservadores que no quieran correr riesgos con su dinero que se abstengan.
Y una vez más, no olvidar las 3 reglas de oro: Seguridad, liquidez y rentabilidad por este orden.
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- Se confirmarán los datos negativos del PIB en España y el comienzo de una larga recesión.
- La inflación americana bajará de forma importante.
- En España se conocerá la inflación del mes de noviembre. Por cuarto mes será negativa. Si sigue así durante los próximos 2 meses, entraremos en una deflación
- Termina la ampliación de capital del Banco Santander.
- Es posible que llegue el esperado rebote de las bolsas mundiales, con un alza en sus índices del 20% hasta fin de año.
- Sería importante que el BCE adelantara otra bajada de intereses, y el Euribor a 1 año bajara del 3,50%.
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Para mi amigo Josep que ayer en una agradable cena con mis amigos de Olot residentes en Barcelona me preguntó por la deuda subordinada y le prometí este post.
¿Qué es la deuda subordinada?
- Es un instrumento de renta fija emitido con características inferiores a las emisiones normales, principalmente porque su titular queda detrás de todos los acreedores comunes en preferencia de cobro.
- En caso de las entidades de crédito se consideran un instrumento híbrido de capital y es computable como recursos propios.
- Tienen un tipo de interés superior a las deudas a las que está subordinada por el mayor riesgo que conlleva.
- Estas emisiones por lo general las hacen las Cajas de Ahorro. Se suelen vender como Títulos-valores de renta fija a largo plazo (obligaciones a 10 años).
- Suelen tener un tipo de interés variable con referencia al Euribor.
- Tiene liquidez dentro el mercado oficial o en el mercado interno dentro las mismas cajas con sus propios clientes.
- Los intereses están sujetos a la retención del 18%.
Espero que sea de tu interés y saques tus conclusiones. Recuerda que en cualquier inversión las 3 reglas de oro son:
- Seguridad
- Liquidez
- Rentabilidad
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El secretario del tesoro de EEUU Sr. Paulson, posiblemente aconsejado por el futuro Presidente Sr. Obama, quiere retificar el macro-plan de rescate de los bancos. En vez de comprar los activos tóxicos prefiere entrar en el capital de los bancos más perjudicados para tomar su control.
Según el Sr. Paulson será la medida más directa para apoyar los créditos a las empresas, al consumo y mitigar los embargos hipotecarios.
Recientemente el gobierno francés amenazó con la nacionalización de la banca en Francia si no abrían sus líneas de crédito a las empresas y particulares.
En España entre los años 80 y 90, el gobierno ha privatizado las principales empresas públicas de cada sector. Es probable que ante esta nueva situación el gobierno español decida cambiar sus planes y entrar nuevamente en el accionariado si no es así, eléctricas, petroleras y bancos puedan pasar a manos de otros estados.
El crack donde estamos inmersos y lo que se avecina, tiene que dar luz a una nueva era económica. Sin duda dentro de unos años sera materia de estudio y no debemos equivocarnos, precisamos de decisiones muy valientes y diferentes.
El crack del 29 terminó con la explosión del nazismo y el fascismo, ahora debe surgir la sociedad del conocimiento y equilibrio mundial.
Otro buen debate para los G20 o 23.
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Uno de los principales debates del G20 es y será la intención por parte de Alemania y Francia de eliminar los paraísos fiscales.
En este post pretendo resumir de forma muy concreta lo que son, a partir de aquí que cada uno saque sus propias conclusiones.
¿Qué son los paraísos fiscales?
Son aquellos países donde no existen impuestos o son bajísimos
¿Cuáles son sus ventajas?
Al haber un nivel impositivo nulo o bajo muchas personas o compañías se trasladan a estos países o se hacen residentes. También se pueden establecer una entidad jurídica. Los activos se transfieren a la nueva compañía de forma que los beneficios pueden ser realizados en estos países.
Otras de las ventajas es el anonimato. Los operadores económicos gozan del anonimato que proporciona el secreto bancario, mercantil y profesional garantizado por normas de carácter legal o constitucional.
¿Por qué son tan atractivos?
Personas, empresas, bancos no residentes depositan su dinero y realizan desde allí operaciones financieras mediante sociedades instrumentales para adquirir acciones, obtener y conceder préstamos, así como supuestas exportaciones comerciales con la finalidad de evadir el pago de impuestos de sus países de origen.
Se usan numerosos instrumentos como sociedades ficticias creadas en centros financieros con un nivel impositivo bajísimo. En estas sociedades se oculta información sobre el propietario o beneficiarios de determinados bienes. Destaca en estos países el desarrollo de ingeniería financiera.
Se calcula que en los paraísos fiscales de todo el mundo existen depósitos por casi 6 billones de dólares y con más de 1 millón de sociedades amparadas en el anonimato.
En la próxima reunión del G20 con la presencia del nuevo presidente de EEUU Sr. Obama, va a ser uno de los temas de debate.
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- Se seguirá hablando sobre la cumbre del G20. El único acuerdo votado y aprobado es reunirse nuevamente el 30 de Abril en Londres. Para nuestro Presidente misión cumplida, hemos salido en la foto.
- Los mercados bursátiles seguirán con fuertes oscilaciones sólo aptas para especuladores intrarato.
- Probablemente el BCE adelante nueva baja de tipo de interés, a lo mejor por fin descubren que hay recesión.
- Se conocerán datos de inflación de EEUU.
- Malas noticias en relación a cierre de empresas y suspensiones de pagos.
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Después de escuchar a nuestro gobierno que no entraríamos en recesión, esta se confirma en la Euro-zona y el próximo trimestre se reconocerá en España.
El G20 se reúne el día 15 para intercambiar puntos de vista, pero existen tantas diferencias que lo único que concretaran será el día y lugar de la próxima reunión.
Veremos la rapidez de los gobiernos para remediar la situación . En mi opinión se debería actuar de forma urgente sobre los siguientes puntos:
- Prestación a los desempleados
- Estimular la actividad y demanda
- Bajada de tipos de interés
- Invertir en infraestructuras
- Ayudar a los hipotecados
- Ayuda a las Comunidades Autonómas y Ayuntamientos para que no recorten servicios públicos
- Más gasto estatal
En estos momentos no vale la austeridad, aunque se incremente el déficit publico se debe estimular la actividad para salir de lo que será un larga recesión.
Y por supuesto que se vayan los que nos han traído a esta situación por estar totalmente equivocados
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Cada día más de 6.000 personas engrosan las filas del paro. 23 empresas cierran sus puertas y otras 9 se declaran en suspensión de pagos. Se venden 1000 coches menos y hay 700 hipotecas que ya no se firman. Este es el escenario que nos deja la crisis (leído en expansión 10-11-2008).
Esta situación lleva a políticos y ejecutivos a grandes reuniones en diferentes lugares del mundo. Aprovechan para saborear suculentos ágapes, y circunstancialmente, entre plato y plato, comentan el pasado, lo que nos viene encima pero sin aportar soluciones creíbles ya que ellos mismos son los que nos han llevado al momento actual.
Estos políticos y ejecutivos viven con comodidad, disfrutan de buenos sueldos, dietas, bonos anuales y se rodean de un equipo bien pagado, que les dice lo buenos que son y ejecutan sus órdenes de forma impecable.
Hacen que sus subordinados logren objetivos inimaginables y esto les hace sentir los dueños del planeta.
Hablan para escucharse y no escuchan a nadie. Eliminan a los que les contradicen y en general se rodean de un equipo poco conocedor de la realidad. Lo importante es el día a día y el mañana será para quien venga detrás.
Cuando surgen los problemas se esconden, no saben, no contestan y piden responsabilidades.
Así estamos. Ahora bien, cuando llegan casa se sienten en el sofá piden un whisky y comentan con sus seres queridos lo grandes que son con sus aportaciones en el desarrollo del bienestar mundial. El orgasmo del sofá.
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Para tí Xavier. Intentaré contarlo de forma resumida y entendible.
Los préstamos de valores se desarrollaron durante los 60 de forma habitual en los mercados de EEUU y Reino Unido. Ahora ante la actual situación económica estos países los han prohibido. Por este motivo, los grandes especuladores se han dirigido a países donde son legales, básicamente a los mercados europeos y en concreto a España hacia los valores más significativos del IBEX.
¿Qué son los préstamos de valores?
Es la prestación de Títulos por un período de tiempo ( max. 360 días) a cambio de una comisión. Los titulares denominados prestamistas pueden ser personas naturales o jurídicas.
¿Qué ventajas tiene el prestamista?
Obtiene rentabilidades sobre sus títulos sin tener que desprenderse de ellos. Son títulos que se quieren mantener a largo plazo y no les preocupa su cotización, por eso los prestan.
¿y para los prestatarios?
Los prestatarios son los demandantes de títulos, también pueden ser personas naturales o jurídicas y son los que pagan la comisión. Normalmente suelen vender los títulos prestados, es lo que se conoce como ventas al descubierto.
Generalmente los inversores apuestan a la baja porque consideran que el valor está sobrevalorado y venden los valores que les han prestado. La ganancia está entre la diferencia del precio de venta y el precio de la posterior compra, para devolver los títulos que le prestaron. Así pues si vendo a 100 y compro a 80 gano 20. Pero si la acción sube y tienen que recomprar como pasó con Metrovacesa o últimamente con Volkswagen de Alemania puede ser una ruina.
Hay una serie de normativas para realizar estas operaciones a nivel operativo y fiscal. No obstante siempre el prestarario deberá asegurar la devolución del préstamo mediante la constitución de garantías que determine en su caso la CNMV.
Analiza y verás lo que es mejor.
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